La economía mexicana está siendo puesta a prueba por la imparable subida de los tipos de interés.
El aumento de la tasa de referencia al 7,75%, anunciado el jueves por el banco central, la sitúa cerca de los máximos históricos, pero la actividad económica no se verá afectada de inmediato. En 2008, la política monetaria de México se instituyó con un aumento de 75 puntos básicos en los tipos de interés. El aumento de esta semana sitúa el tipo de interés en el 7,75%, justo por debajo del máximo histórico del 8,25%. Sería el nivel más alto en la historia del Banco de México si se aplica otra subida de 75 puntos básicos en agosto.
Debido a la inclemente inflación, provocada en gran medida por factores exógenos, la autoridad monetaria no ha tenido más remedio que frenar el crédito descontado como método para "enfriar" la economía. La deuda mexicana también es comprada por inversores de todo el mundo porque rinde mucho más que la de las economías desarrolladas. La economía está estrechamente vinculada a los canales financieros de Estados Unidos, y una subida de tipos ha provocado la preocupación por una recesión.El índice S&P 500 ha bajado cerca de un 20% este año. La situación es diferente en México, dice Joel Virgen, analista de Out of the Box Economics en Nueva York. Debido a la baja penetración bancaria del país, el número de personas con acceso al crédito al consumo o hipotecario es muy reducido",dice Virgen. Esto tiene que ver con que cerca del 56% de la economía de México es informal y no está bancarizado.
Por eso, las decisiones de política monetaria en México tienen un impacto retardado en la economía de los ciudadanos."Es un impacto lento más que inmediato",dice Virgen. La política monetaria influye en el sistema financiero al alterar el tipo de interés de referencia. Según Virgen, el tipo de interés "real", que considera la inflación esperada, es actualmente del 2,8%, por lo que la política monetaria aún no se considera restrictiva.El presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, que arremetió contra la decisión del banco central el viernes, no está de acuerdo. La política monetaria no es limitada, dice, pero los técnicos deberían considerar un enfoque diferente. No son sólo los técnicos del Banco de México, sino también los del Tesoro [en EstadosUnidos].
Según el analista de Bank of America, Carlos Capistrán, Banxico debería subir los tipos de interés en 75 puntos básicos en agosto, en 50 puntos en septiembre y en 25 puntos en noviembre y diciembre, elevando el objetivo de tipos a un día hasta el 9,5% a finales de año. Prevemos subidas (o recortes) de los tipos de interés en 2023. No descartamos que Banxico alinee su calendario con el de la Fed en los próximos meses. Creemos que los riesgos relacionados con cada decisión son mayores que en el pasado.
Elaboró: Alberto Luna.
ISABELLA COTA. (26/06/2022). La imparable subida de tasas de interés pone a prueba a la economía mexicana. 27/06/2022, de EL PAÍS Sitio web: https://elpais.com/mexico/economia/2022-06-27/la-imparable-subida-de-tasas-de-interes-pone-a-prueba-a-la-economia-mexicana.html
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